Инвеститорите на Alphabet от месеци се притесняваха, че милиардите за изкуствен интелект (AI) няма да се върнат. Отчетът за второто тримесечие на 2026 година им даде първия конкретен отговор.
Приходите на Google Cloud, облачното подразделение на компанията, скочиха с 82% на годишна база до 24,8 милиарда евро. Това е ускорение спрямо ръста от 63% през първото тримесечие и надхвърля прогнозите на анализаторите за около 22,5 милиарда евро. Ръстът беше воден от търсенето на AI инфраструктура и AI решения от бизнеса.
Цифрата, която обяснява откъде идва това търсене, дойде от изпълнителния директор на Google Cloud Томас Куриан. В интервю за CNBC на 23 юли той заяви, че съществуващите клиенти харчат около 50% над това, което вече са се ангажирали да платят. Причината, по думите му, е разликата в продуктовото портфолио и силата на екипа по продажби.
Защо това има значение точно сега
Клиент подписва договор за определен обем облачни услуги, после открива, че му трябва много повече AI инфраструктура от планираното, и продължава да харчи. Именно това стои зад числото на Куриан.
Ефектът се вижда и в поръчковия портфейл на Google Cloud, тоест стойността на договорената, но още недоставена работа. Той достигна 514 милиарда евро към края на тримесечието. Поръчковият портфейл не е приход, а обещание, но дава необичайно ясна видимост за бъдещите продажби.
Общите приходи на Alphabet нараснаха с 24% на годишна база до 119,8 милиарда евро. Приложението Gemini вече има 950 милиона месечни активни потребители, а близо 90% от компаниите в списъка Fortune 100 ползват Gemini Enterprise.
Каква е цената на този растеж
Отчетът има и обратна страна, която обяснява защо акциите паднаха. Alphabet повиши прогнозата си за капиталови разходи за 2026 година до между 195 и 205 милиарда евро, спрямо предишния диапазон от 180 до 190 милиарда.
Само през второто тримесечие компанията похарчи 44,9 милиарда евро, предимно за AI инфраструктура. Тези разходи изпревариха оперативния паричен поток и за първи път свободният паричен поток на компанията стана отрицателен. Акциите на Alphabet паднаха с около 7% в деня след отчета.
Търсенето е толкова силно, че Google планира да наеме изчислителен капацитет от външни доставчици за следващите няколко тримесечия, за да покрие недостига. Куриан призна, че това ще натисне маржовете в краткосрочен план, но защити подхода като начин компанията да поеме търсенето сега.
Какво означава това за бизнеса
За собственика на бизнес в България тази новина е сигнал за посоката, в която върви пазарът, а не покана да наемете суперкомпютър. Ето какво си струва да проследите:
- Цените и наличността. Когато самите доставчици на облачни услуги нямат достатъчно капацитет и наемат отвън, това може да се отрази на цените и сроковете за корпоративните AI услуги, които и българските фирми ползват.
- Разликата с местната реалност. Ръстът на Google идва от компании, които вграждат AI дълбоко в работата си. В България картината е друга: едва 8,55% от предприятията с 10 и повече служители използваха AI през 2025 година, трето най-ниско ниво в ЕС при средно 20% за съюза, показват данни на Eurostat.
- Практическата поука. Стойността не идва от размера на разхода, а от това AI да реши конкретен работен проблем. Куриан обвърза ръста именно с реална възвръщаемост при клиентите, не с експеримент.
Числото от 50% над ангажимента е важно, защото показва нещо конкретно: компаниите, които вече ползват тези инструменти, откриват в тях повече приложения, отколкото са очаквали. Това е моделът, който си струва да наблюдавате, независимо от мащаба на фирмата ви.
Какво следва
Следващите седмици ще покажат дали Google е изключение, или правило. Инвеститорите чакат отчетите на Amazon, Microsoft и Meta, за да преценят дали тежките разходи за AI носят възвръщаемост в целия сектор. Alphabet вече предупреди, че разходите през 2027 година ще нараснат отново значително.
За българските фирми въпросът остава по-приземен: не колко харчи Google, а кой процес във вашата работа днес би станал по-евтин или по-бърз с AI. Отговорът на този въпрос е по-полезен от всеки милиарден отчет.
Често задавани въпроси
Колко нараснаха приходите на Google Cloud през второто тримесечие на 2026 година?
Приходите на Google Cloud нараснаха с 82% на годишна база до 24,8 милиарда евро, показва официалният отчет на Alphabet. Това надхвърли прогнозите на анализаторите за около 22,5 милиарда евро.
Какво означава, че клиентите харчат 50% над ангажимента си?
Изпълнителният директор Томас Куриан обясни, че съществуващите клиенти харчат около 50% повече от договорения обем. Причината е, че откриват нужда от повече AI инфраструктура, отколкото са планирали при подписването.
Защо акциите на Alphabet паднаха въпреки силния отчет?
Компанията повиши прогнозата за капиталови разходи до 205 милиарда евро и за първи път отчете отрицателен свободен паричен поток. Инвеститорите се притесниха от мащаба на разходите за AI, което свали акциите с около 7%.
Какво е поръчковият портфейл от 514 милиарда евро?
Това е стойността на договорената, но още недоставена облачна работа. Той не е реализиран приход, но дава видимост за бъдещите продажби на Google Cloud.
Как това се отнася за бизнеса в България?
За българските фирми новината е индикатор за посоката на пазара и възможен натиск върху цените на облачните AI услуги. Данните на Eurostat показват, че използването на AI у нас остава сред най-ниските в ЕС.